Право на ICO. Елементи успіху і законна протидія SEC.

компанія для ico, що обрати та як законно протидіяти sec

Право на ICO. Елементи успіху і законна протидія SEC.

Компанія для ICO в процесі створення, landing page вже готовий, а в думках підрахунок майбутнього прибутку – це все про Вас? Тоді вітаємо! Сучасному суспільству бракує сміливих і винахідливих людей. Проте, саме такі як Ви та всім відомий геній сьогодення Ілон Рів Маск, стають об’єктами заздрощів, нищівної критики, претензій та інших упереджених дій.

компанія для ico, що обрати та як законно протидіяти sec
Компанія для ICO та інші елементи правового захисту Вашого проекту

Юридичні війни навколо Initial Coin Offering – все тільки починається

Щодня кількість новин про проблеми компаній та фізичних осіб, які запустили ICO, множиться у геометричній прогресії. Інформація про ICO проекти зі ЗМІ нагадує зведення новин з місць ведення бойових дій. Єдина різниця полягає у тому, що баталії відбуваються у юридичній площині.

Коротко про правові поневіряння ICO проектів за останній час:

  • Засновник веб-ресурсу TechCrunch опинився в центрі уваги Комісії США з цінних паперів і бірж США саме через свої стосунки до ICO;
  • SEC у рамках офіційного розслідування розсилає судові повістки IT-компаніям та фізичним особам, які мають відношення до сфери  ICO. Комісія цікавиться усіма проектами, які провели чи проводять продаж токенів, у тому числі пресейл, та при цьому не дотримуються норм, що стосуються проведення IPO (Комісія США з цінних паперів і бірж США переконана, що майже всі ICO токени є цінними паперами).  Читайте деталі в публікації Wall Street Journal;
  • Комісія також веде розслідування у відношенні токенсейлу від tZero. У діях організаторів  проекту вбачається можливе порушення законодавства США у сфері цінних паперів;
  • Користувачі та ICO-інвестори направили до Австралійської “служби з захисту прав споживачів” понад 1200 скарг;
  • to be continued …

От і виходить, що з кожним новим днем сніжний ком набирає все більше обертів. Однак, чи варто відмовлятись через це від власних ідей? Щоб Ви не обрали – це буде Ваше рішення. А дана стаття допоможе краще дізнатись про юридичні можливості та способи захисту Вашого проекту.

Законодавче регулювання Initial Coin Offering допоможе, чи не так?

Дивна ситуація складається з правовим регулюванням будь-яких відносин, що виникають навколо initial coin offering та криптовалют в цілому. Як показує практика, за виключенням декількох юрисдикцій, правове регулювання носить або “показушно-декларативний” (у кращому випадку) або однобоко-агресивний характер.

Якщо Initial Coin Offering законодавчо прирівняють до Initial Public Offering, то затрати на старт будь-якого проекту виростуть до непомірних висот. Правове рішення питання захисту прав інвесторів потрібно шукати в іншій площині. Така думка наших юристів.

Отже, “показушно-декларативно” або однобоко-агресивно. Саме так все і відбувається, і справа не тільки в ICO. Ми вже писали в нашому Блозі про випадки фізичного викрадення криптовалютних інвесторів та їх цифрових активів. Зокрема згадували і про випадок крадіжки Біткоінів білоруського інвестора. Ще тоді ми дали юридично негативний прогноз стосовно можливих успіхів “правоохоронців” у поверненні “вкраденого”. Так от, незважаючи на заяви Бацька про велике криптомайбутнє, наші прогнози справдились. У порушені кримінальної справи відмовлено.

І це все при наявності Декрету Президента Республіки Білорусь №8, який декларує доволі позитивні принципи для “криптоспільноти”. Однак, треба враховувати, що спеціальний режим регулювання, передбачений цим Декретом, станом на зараз є чинним лише у рамках Парку високих технологій. Власне кажучи, цей спеціальний правовий режим є свого роду спробою створити “Крипто-Офшор” з низькими податковими ставками та іншими “плюшками”. Якщо судова і правоохоронна система держави Білорусь викликає у Вас достатню довіру, то можете спробувати такий варіант.

Ситуація в РФ, так само як і в Україні, набагато гірша. Шукати судовий захист за угодами, предметом яких є криптовалюти, справа марна. А от захист ICO-інвесторів та боротьба із “майнерами-терористами” навпаки – не дає спокійно спати регуляторам та правоохоронцям різних юрисдикцій.

Власне і казати нема чого, на теперішній час подвійні підходи – це правило, а не виключення.

А що ж інвестори, трейдери та інші учасники “ринку криптовалют”? Регулювання надало їм захисту?

Питання в тому – а від кого потрібно захищатися? Від власної безвідповідальності? Чи може власне від “регуляторів”? Про пересічних інвесторів та трейдерів теж не забули. Те, що зараз відбувається в США – це багато в чому “передбачення майбутнього” правового регулювання аналогічних питань у країнах ЄС, а далі черга не забариться і за іншими державами. У цьому спектаклі знайдеться місце і для “крипто-офшорів”, а на них знайдеться і свій BEPS.

Що ж до “пересічних”, за повідомленням CCN близько трьох тисяч користувачів Coinbase отримали повідомлення про передачу їх персональних даних до Служби внутрішніх доходів Сполучених Штатів Америки (IRS (Internal Revenue Service). Так і в Україні. Ви, Ваші ідеї та активи не байдужі нашому Держфінмоніторингу, з його позицією можете ознайомитись на сайті служби.

Як бачимо, питання легалізації доходів, отриманих від операцій з криптовалютами, участі і проведення ICO, закономірно турбує переважно “регуляторів”, а не тих, хто отримує подібні доходи. Тому welcome to this Brave New World!

Юридичний арсенал ICO проектів або “Наша відповідь Чемберлену”

Як протидіяти не дуже втішній тенденції? Будемо з Вами відверті від такого активного правового регулювання, у тому числі і  “на словах”, в різних державах Світу, кількість проблем у ICO компаній на теперішній час тільки множиться. Хоча 100% гарантії юридичної безпеки наразі і відсутні, Ви тим не менш не беззахисні.

Публічні договори приєднання – пасивний, проте ефективний захист ICO

Перш за все, Вам на допомогу завжди прийдуть публічні оферти з правильно виписаним disclaimer. Законодавство окремих країн Світу дозволяє Вам повністю або частково відмовитись від відповідальності за несприятливі наслідки для інвесторів (користувачів) Ваших проектів.

А такий публічний договір, як Положення про конфіденційність (Політика Конфіденційності) дозволить отримати згоду фізичних осіб на обробку їх персональних даних для кожного з етапу проведення initial coin offering та діяти відповідно до вимог законодавства про захист персональних даних.

Крім того, той самий Disclaimer або Terms and Conditions може містити положення, що юридично забороняють резидентам найбільш агресивних “регуляторів” приймати участь та інвестувати у Ваш проект.

Наведені публічні агріменти варто розробити ще до створення компанії під ICO проект. Детальніше про документи для ICO читайте в нашій публікації – Документи для проведення ICO. Що потрібно підготувати?

Компанія для ICO – робимо правильний вибір

Компанія для ICO або навіть конструкція “краще вже без неї”. Про те, коли і який варіант обрати, та які плюси кожного з них вже говорилось у нашому Блозі – Юридичні аспекти проведення ICO в Україні. Сьогодні ж ми допоможемо Вам попередньо визначитись з вибором компанії для ICO стартапу та ознайомимо із декількома варіантами.

Компанія для ICO – респектабельна юрисдикція чи офшор? А може і те і інше разом?

Для відповіді на це питання необхідно розуміти, які завдання покладаються на майбутню ICO-компанію.

Так, з одного боку реєстрація компанії забезпечує наявність “сторони” (з Вашого боку) у розроблених публічних офертах, з іншого – дозволяє Вам акумулювати ресурси та вибудовувати відносини з крупними інвесторами в офіційній площині.

Крім того, власне реалізований (частково або повністю) проект, наприклад, децентралізована платформа обміну предметів мистецтва, так само буде потребувати операційної компанії, яка б юридично обслуговувала діяльність вже профінансованої бізнес-ідеї після проведення ICO.

Чи варто об’єднувати роль “громовідводу”, безпосереднє проведення Initial Coin Offering та роботу вже профінансованого проекту під дах однієї “Компанії для ICO”?

Як юрист, переконаний, що поєднувати вищевказані завдання та покладати їх на одну і ту саму компанію – це не завжди розумний вибір, зупинятись на якому припустимо хіба що з мотивів “економії” витрат. Як відомо, універсальних рішень не існує, тому доцільно поетапно вибудовувати корпоративну структуру у різних юрисдикціях, виходячи з конкретних завдань.

Погоджуйте Ваше рішення з юристом, приймайте його відповідально. Проте, у будь-якому разі, не слухайте “розумних спеціалістів”, які стверджують – “Компанія для ICO може бути зареєстрована в Україні, Росії і так далі”. Навіть не станемо розповідати про недолугість правових систем більшості країн пострадянського простору та їх “придатність” для адекватної роботи компанії для ICO.

Виключенням з цього правила може стати Казахстан, та і то не в найближчій перспективі. Станом на початок квітня 2018 року у Казахстані лунають абсолютно взаємовиключні заяви щодо регулювання криптовалют та проведення Initial coin offering. Стосовно Республіки Білорусь своє слово ми сказали вище.

Насправді, не таке погане правове підґрунтя в цих юрисдикціях з “високими” правовими традиціями, як правозастосування та судовий захист. Навіть у США в спорі з SEC Ви можете відстояти власні інтереси, якщо правда на Вашій стороні. А як щодо “постсовку”? Питання риторичне.

До речі, стосовно США, незважаючи на жорстку позицію SEC, окремі штати роблять спроби лібералізації проведення компаніями Initial Coin Offering. Так, у штаті Вайомінг (Wyoming) ICO-компанії, що проводять первинне розміщення утилітарних токенів, можуть позбавити необхідності “регулюватися” на рівні з IPO. Чи виникнуть при цьому суперечки з Федеральним законодавством? Час покаже.

Що створити на першому етапі і як діяти далі?

Професійний юрист допоможе зробити правильний вибір стосовно Вашого проекту. До того ж, подібне питання потребує фахового правового аналізу не одного юриста, а декількох спеціалістів, а то і компаній-партнерів, кожна з яких спеціалізується на власній задачі: складання юридичних документів для проведення ICO та супутніх програмних продуктів Вашого проекту; розробка корпоративної структури і формування “технічного завдання” на реєстрацію компанії (компаній) для ICO; безпосереднє створення і реєстрація компанії; подальший юридичний супровід.

Разом з тим, практика показує, що у більшості випадків слід виходити з наступного.

Компанія у низькоподатковій юрисдикції з надійним захистом Вашої конфіденційності.

Це раціональне рішення для старту і проведення всіх етапів Initial Coin Offering. Практична цінність цієї ICO-компанії зберігається для Вас аж до моменту безпосередньої реалізації ідеї, під яку залучались інвестиції. Саме така компанія для ICO буде вказана у Ваших Terms and Conditions та Privacy Policy. Її роль захистити Вас від SEC і претензій інвесторів. Для реалізації цих завдань підійде офшорна компанія Кайманових островів або суб’єкт господарювання в іншій схожій юрисдикції.

Що ж далі? На етапі реалізації вже профінансованого стартапу знадобиться суб’єкт господарювання в респектабельній юрисдикції та відкриття рахунку в банківській установі. Попередньо зареєстрована компанія в офшорі за необхідності передасть весь обсяг прав інтелектуальної власності на розробки в рамках Вашого проекту до новоствореної компанії, наприклад в Естонії.

Естонська OÜ для безпосередньої реалізації Вашої бізнес ідеї.

Токенсейл проведено, необхідні ресурси зібрано, права інтелектуальної власності оформлено. Саме час передати все новоствореній компанії? Так, для адекватної взаємодії із Вашими контрагентами та безпосередньої реалізації проекту реєструється компанія із прозорою корпоративною структурою в одній з респектабельних юрисдикції.

Вирішуючи питання про вибір країни для створення подібної компанії, потрібно виходити з тієї діяльності, яку здійснюватиме компанія для реалізації задуманого проекту. У більшості випадків, “вітчизняний бізнес”, що орієнтований на IT, обирає Естонію. На цей вибір впливає адекватне законодавство, працюючий судовий захист, територіальна близькість, зрозуміла та “знайома” модель роботи.

Нові юрисдикції для ICO у 2018 році. Оновлення.

У 2018 окремі країни Світу почали активні перетворення у своєму правовому полі для створення максимально зручних умов реалізації ICO проектів. На ефективний старт і реалізацію можуть розраховувати ті проекти, які вирішили працювати “по-білому”, відкрито і планують витрачати залучені інвестиції за їх цільовим призначенням.

Для того щоб відкрити рахунок, зареєструвати компанію та розпочати ICO у таких юрисдикціях доведеться пройти доволі суворий due diligence. Найбільш сувора перевірка чекатиме на Вас під час відкриття банківського рахунку. Платіжні системи, які позиціонують себе, як альтернатива розрахунковим банківським рахункам для бізнесу, так само проведуть “експертизу” Вашої компанії і проекту в цілому. Хоча, такий due diligence буде менш суворий ніж банківський.

Юрисдикції з привабливими правовими системами для проведення ICO у 2018 році:

  • Республіка Мальта;
  • Швейцарська Конфедерація;

Обидва наведені варіанти не з дешевих. Як альтернативу цілком можна розглядати згадану вище Республіку Білорусь з її Парком високих технологій, проте недоліки такого вибору відомі. Не варто скидати з рахунків і класичні офшори з високим рівнем конфіденційності, зокрема:

  • Кайманові Острови;

Для реалізації “чесного” і прозорого ICO через одну компанію можна розглядати:

  • Литовську Республіку;
  • Естонську Республіку.

З будь-якої ситуації можливо знайти вихід. В залежності від цілей залучення інвестицій під час проведення Initial Coin Offering та інших факторів, вибір компанії (і юрисдикції її реєстрації) для двох ICO проектів буде відрізнятися, інколи доволі суттєво. Аналогічно і з змістовним наповненням публічних оферт – Privacy Policy, Disclaimer та Terms and Conditions. Як бачите, юридичний супровід ICO – це кропітка і відповідальна робота.

Правовий захист ICO – Підсумки порядку денного

Узагальнюючи процеси, що відбуваються навколо ICO, зведемо стратегію правового захисту до двох основних складових:

A. Розробка та розміщення публічних агріментів;

B. Побудова корпоративної структури, створення і реєстрація компанії для ICO;

Не слід забувати і про такі речі, як правове оформлення процесу створення смарт-контракту, розробки супутнього програмного забезпечення (мобільних додатків), логотипу проекту тощо. І пам’ятайте, Ваша команда або ж вже створена компанія для ICO може розраховувати на кваліфіковану правову підтримку. Бажаємо Вам успіху та наснаги!

Контактні телефони юристів: +38 050 643 79 03 або +38 063 626 85 23

З повагою до читачів,

юрист, засновник NGO “Legal Support”
Євгеній Мовчун

Facebook
Twitter
LINKEDIN